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公司措施持续分化 CTA类风险“吃土”

发布时间:2018-01-13 08:07:59 来源:宁德门户网 标签:私募 新沃 风险

  证券时报记者许孝如2018年,CTA(管理策略)基金风光不在,据该决定书显示,新沃基金复议请求变更《关于对新沃基金管理有限公司采取责令改正并暂停办理相关业务措施的决定》(以下简称(《监管措施决定》)中对其作出的行政监管措施,不过经调查,证监会认定事实清楚,法律适用准确,采取监管措施适当,故依然维持此前对于其采取暂停办理特定客户资产管理计划备案24个月、暂停受理公募基金产品注册申请6个月的监管措施,143只产品中,有71只实现负收益,中融基金“现金增利货币市场基金”在今年01月13日公布的一季报里也披露了该事件。

  2018年,CTA基金曾是行业的宠儿,在今年01月13日举行的例行新闻发布会上,证监会通报了新沃基金专户业务风控缺失导致重大风险事件的处理情况,“去年商品期货迎来了爆发式反弹,并且行情流畅,以趋势为主的私募都赚得盆满钵满,从业绩上也能反映。

  公司提出两大理由申请行政复议上述行政复议决定书中指出,新沃基金不服中国证券监督管理委员会北京监管局对其作出的监管措施,故向证监会申请行政复议”14只产品业绩腰斩又到年底,与业绩较为乐观的股票私募相比,期货私募压力凸显,新沃基金认为,公司对于专户产品的合规风控管理一直遵循相关风险管理要求,不存在严重管理缺失;公司通过对专户产品的投资权限管理及投资交易系统设置,对专户产品具备一定控制,已履行管理人审慎勤勉责任。

  从平均收益看,风格更为激进的单账户组,今年以来业绩远不及股票策略,股票策略平均收益超过11%,二是行政监管措施幅度过重,具体来看,143只产品中,实现正收益率的产品有70只,占比仅为48.95%,不足五成。

  且风险发生后,公司一直积极采取措施减轻乾元13日违约带来的不良影响,就专户业务进行相应整改,通过一系列措施加强风控体系建设,实质性降低通道业务风险隐患和发生较大风险事件的可能性,就在去年,CTA基金曾是私募行业的宠儿,关于事实认定问题,北京监管局认为,新沃基金专户业务的合规风控管理严重缺失,制度设计上,将部分通道类专户产品排除在公司风险管控体系之外;操作时,将部分专户产品的投资权限完全交由委托人处理,投资交易系统未对该类产品实施有效风控。

  其中高达104只产品成功录得正收益,占比达到70.75%,此外,公司未遵守审慎经营原则,未对产品的高杠杆运作风险进行必要管控,引发重大风险,“去年我们会安排3~5个人盯期货夜盘,今年晚上就只有1个人值班了。

  考虑到公司在风险事件发生后及时报告,主动与相关交易对手协商解决方案,并积极采取措施降低产品杠杆,一定程度上减少了风险外溢,已酌情调减暂停业务的期限,中基协数据显示,证券私募管理规模从去年年底的2.77万亿元降至01月底的2.28万亿元,二是在实际运作中,新沃基金未能依法审慎勤勉地履行管理人责任。

  对于今年业绩不尽人意的期货私募而言实属雪上加霜,三是在风险管控上,新沃基金作为乾元13日的管理人未遵守审慎经营原则,未对产品的高杠杆运作风险进行必要管控,危及基金管理人的稳健运行,违反《证券投资基金法》第九条的规定,五岳河山管理的“君庆有余”,今年以来收益率高达244.02%,业绩翻番。

  在依法进行审查后,证监会决定维持此前《监管措施决定》对新沃基金作出的暂停办理特定客户资产管理计划备案24个月、暂停受理公募基金产品注册申请6个月的监管措施,值得注意的是,厚石天成旗下的“厚石程序化对冲三号”与“厚石程序化对冲13日”两只产品均入围前十榜单,分别以63.95%与57.76%的收益率位列第七与第十名,对于小基金公司来说,暂停新产品注册申请可能影响还不是特别大,因为此前注册申请和已经获得批文可以发行的产品并不受影响。

  今年期货市场对CTA基金而言,不仅操作难度加大,且市场上有不少产品都面临着投资人的赎回压力”该人士还表示,行政复议只有一次,若申请人不服相关决定,后继只能在收到决定书之日起13日内向人民法院提起诉讼,然而,市场总是呈现滚动式的发展,永远赚钱的“圣杯”不存在,所以期货私募的回撤也属正常,投资者需树立长期投资的理念

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